Définition - Return on assets

Le Return on Assets (ROA), ou rentabilité des actifs, est un ratio financier qui mesure la capacité d'une entreprise à générer du bénéfice à partir de l'ensemble de ses actifs, indépendamment de son mode de financement. Il rapporte le résultat net au total de l'actif du bilan.

Le ROA se calcule en divisant le résultat net par le total des actifs moyens de l'exercice. Un ROA de 8 % signifie que pour 100 euros d'actifs utilisés, l'entreprise génère 8 euros de bénéfice. Certains analystes utilisent le résultat d'exploitation (EBIT) au numérateur pour neutraliser l'impact de la structure financière et de la fiscalité.

Le ROA est complémentaire du ROE (Return on Equity). Un ROE élevé associé à un ROA faible signale un fort effet de levier financier : la rentabilité des fonds propres est amplifiée par l'endettement. Le ROA est particulièrement pertinent dans le secteur bancaire, où le total de bilan est très élevé et où la performance se mesure par la rentabilité de chaque euro d'actif géré.

Exemple de ROA

Une entreprise réalise un résultat net de 6 millions d'euros avec un total d'actifs de 100 millions. Son ROA est de 6 % (6 / 100). Un concurrent affichant un ROA de 9 % utilise ses actifs plus efficacement.

À retenir

• Le ROA mesure la rentabilité de l'ensemble des actifs, indépendamment du mode de financement.
• Un ROE élevé associé à un ROA faible signale un fort recours à l'endettement.
• Il est particulièrement pertinent dans le secteur bancaire pour évaluer l'efficacité de l'utilisation du bilan.