Définition - Risky asset
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
Un risky asset, ou actif risqué, est un placement financier dont le rendement futur est incertain et dont la valeur peut fluctuer à la hausse comme à la baisse. Il s'oppose à l'actif sans risque, dont le rendement est considéré comme garanti (obligations d'État à court terme).
Les principaux actifs risqués sont les actions, les obligations d'entreprise (surtout high yield), les matières premières, l'immobilier, les devises émergentes, le private equity et les cryptomonnaies. Le niveau de risque est mesuré par la volatilité (écart-type des rendements), le bêta (sensibilité au marché) et la probabilité de perte en capital.
La théorie financière établit que les actifs risqués doivent offrir une prime de risque (rendement supplémentaire par rapport à l'actif sans risque) pour compenser l'incertitude supportée par l'investisseur. Plus le risque est élevé, plus la prime de risque exigée est importante. La diversification entre plusieurs actifs risqués permet de réduire le risque global du portefeuille sans diminuer proportionnellement le rendement espéré.
À retenir
- Un actif risqué a un rendement incertain et une valeur fluctuante.
- Il doit offrir une prime de risque pour compenser l'incertitude supportée par l'investisseur.
- La diversification réduit le risque global sans diminuer proportionnellement le rendement espéré.
