Définition - Risque de liquidité
Écrit par Etienne NICOLAS,
Le risque de liquidité est le risque de ne pas pouvoir vendre un actif rapidement à sa valeur de marché, ou de ne pas pouvoir honorer ses engagements de paiement à leur échéance faute de trésorerie disponible. Il se décline en risque de liquidité de marché et en risque de liquidité de financement.
Le risque de liquidité de marché concerne la difficulté à céder un actif sans décote significative en raison d'un volume de transactions insuffisant. Les actifs les plus exposés sont les titres de petites capitalisations, les obligations non cotées, l'immobilier et les parts de private equity. Le risque de liquidité de financement concerne la capacité d'un établissement à se refinancer pour honorer ses engagements au jour le jour.
La crise de 2008 a mis en lumière le risque de liquidité systémique : l'assèchement du marché interbancaire a empêché des banques solvables de se refinancer. Depuis, la réglementation Bâle III impose aux banques des ratios de liquidité : le LCR (Liquidity Coverage Ratio, réserve de liquidité à 30 jours) et le NSFR (Net Stable Funding Ratio, financement stable à un an).
À retenir
- Le risque de liquidité est le risque de ne pas pouvoir vendre un actif ou honorer ses paiements faute de trésorerie.
- Il se décline en risque de liquidité de marché et de financement.
- Bâle III impose aux banques des ratios de liquidité (LCR, NSFR) pour limiter ce risque.
