Définition - ROE

Le ROE (Return on Equity), ou rentabilité des fonds propres en français, est un ratio financier mesurant la capacité d'une entreprise à générer un bénéfice à partir des capitaux propres investis par ses actionnaires.

Il se calcule en divisant le résultat net par les capitaux propres, exprimé en pourcentage. Plus le ROE est élevé, plus l'entreprise est capable de créer de la valeur pour ses actionnaires avec les fonds qu'ils ont investis. Il est l'un des indicateurs les plus suivis par les investisseurs en actions. Un ROE élevé peut s'expliquer par une forte rentabilité opérationnelle, un effet de levier financier important ou une gestion efficace des actifs. Il se distingue du ROA, qui mesure la rentabilité de l'ensemble des actifs sans distinction de leur mode de financement.

Exemple de ROE

Une société affiche un résultat net de 3 millions d'euros pour des capitaux propres de 15 millions d'euros. Son ROE est de 20 % (3/15). En comparant ce niveau à la moyenne sectorielle de 12 %, on conclut que la société génère davantage de valeur pour ses actionnaires que ses concurrents à fonds propres équivalents.

À retenir

• Le ROE mesure la capacité d'une entreprise à générer du bénéfice à partir des fonds propres investis.
• Il se calcule en divisant le résultat net par les capitaux propres.
• Un ROE élevé traduit une forte création de valeur pour les actionnaires.
• Il se distingue du ROA, qui mesure la rentabilité de l'ensemble des actifs du bilan.