Définition - Rump

Un rump est, dans le cadre d'une augmentation de capital avec droits préférentiels de souscription, la fraction des actions nouvelles non souscrites par les actionnaires existants à l'issue de la période de souscription, qui sont alors placées auprès d'investisseurs tiers.

Lors d'une augmentation de capital, les actionnaires existants disposent d'un droit préférentiel de souscription (DPS) leur permettant d'acquérir les nouvelles actions en priorité. Si certains actionnaires n'exercent pas leurs droits ou si des droits restent non exercés, les actions correspondantes constituent le rump. Ces titres sont alors proposés, souvent en urgence, à des investisseurs institutionnels via un placement accéléré, généralement à un prix légèrement inférieur au cours de marché. Le rump placement est géré par les banques coordinatrices de l'opération.

Exemple de rump

Une société cotée réalise une augmentation de capital avec DPS. À l'issue de la période de souscription, 5 % des actions nouvelles n'ont pas été souscrites. Les banques organisent un rump placement en proposant ces titres à des investisseurs institutionnels en dehors des heures de marché, à un prix légèrement décoté, afin de boucler l'opération dans les délais prévus.

À retenir

• Le rump est la fraction d'actions non souscrites à l'issue d'une augmentation de capital avec DPS.
• Ces titres sont placés auprès d'investisseurs tiers via un placement accéléré.
• Il est géré par les banques coordinatrices de l'opération, souvent en dehors des heures de marché.
• Le prix du rump placement est généralement légèrement inférieur au cours de marché.