Définition - Safekeeping

Le safekeeping (conservation de titres ou garde de valeurs) est le service par lequel un établissement financier (banque dépositaire, conservateur) détient et conserve des actifs financiers (actions, obligations, parts de fonds, titres de créance) pour le compte de ses clients, en assurant leur sécurité et leur bonne administration.

Le conservateur inscrit les titres au nom du client dans ses livres, veille à leur intégrité et traite les événements de vie des titres (corporate actions) : encaissement des dividendes et coupons, exercice des droits de souscription, regroupement ou division d'actions, remboursement d'obligations à l'échéance. Il assure également le règlement-livraison des opérations d'achat et de vente en coordonnant les flux de titres et d'espèces avec les dépositaires centraux (Euroclear France, Euroclear Bank, Clearstream).

Le safekeeping se distingue de la simple détention physique par l'ensemble des services associés : reporting périodique des positions, valorisation du portefeuille, gestion fiscale (retenues à la source, récupération des crédits d'impôt) et vote aux assemblées générales (proxy voting). Les banques dépositaires mondiales (BNY Mellon, State Street, JPMorgan, Citibank) conservent des milliers de milliards de dollars d'actifs pour le compte d'investisseurs institutionnels, de fonds d'investissement et de banques privées.

À retenir

• Le safekeeping est la conservation et l'administration de titres financiers pour le compte de clients.
• Il inclut l'encaissement des revenus, le règlement-livraison et la gestion des corporate actions.
• Les grands dépositaires mondiaux conservent des milliers de milliards d'actifs.