Définition - Simple curve
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
La simple curve, ou courbe simple, est une représentation graphique de la structure par terme des taux d'intérêt, reliant les rendements d'obligations de même qualité de crédit (généralement des emprunts d'État) pour différentes maturités, du court terme au long terme.
La courbe des taux peut prendre trois formes principales. La courbe normale (pentue) montre des taux longs supérieurs aux taux courts, reflétant la prime de terme exigée par les investisseurs pour immobiliser leurs fonds plus longtemps. La courbe plate traduit des taux identiques sur toutes les maturités. La courbe inversée montre des taux courts supérieurs aux taux longs, souvent considérée comme un signal de récession.
La courbe des taux est un outil fondamental pour la tarification des crédits, la valorisation des obligations, la gestion actif-passif et les anticipations de politique monétaire. Les banques centrales influencent la partie courte de la courbe via leurs taux directeurs. La partie longue dépend des anticipations d'inflation, de croissance et des primes de terme.
À retenir
- La courbe des taux relie les rendements d'obligations de même qualité pour différentes maturités.
- Elle peut être normale (pentue), plate ou inversée (signal de récession).
- Elle est un outil clé pour la tarification des crédits et les anticipations économiques.
