Définition - Taux d'appel d'offres

Le taux d'appel d'offres est le taux d'intérêt fixé par la Banque centrale européenne (BCE) pour ses opérations principales de refinancement (MRO), par lesquelles elle prête des liquidités aux banques commerciales de la zone euro contre remise de titres en garantie.

Le taux d'appel d'offres est le principal taux directeur de la BCE. Il détermine le coût auquel les banques se refinancent à court terme auprès de la banque centrale et influence directement les taux du marché interbancaire, les taux des crédits aux ménages et aux entreprises et le rendement des placements. Les opérations sont conduites sous forme d'appels d'offres hebdomadaires à taux fixe.

Le taux d'appel d'offres est encadré par deux autres taux directeurs : le taux de facilité de prêt marginal (plafond, pour les emprunts au jour le jour en cas d'urgence) et le taux de facilité de dépôt (plancher, rémunération des excédents de liquidité déposés par les banques). Les décisions de modification des taux directeurs sont prises par le Conseil des gouverneurs de la BCE lors de ses réunions de politique monétaire.

À retenir

• Le taux d'appel d'offres est le principal taux directeur de la BCE pour le refinancement des banques.
• Il influence les taux du marché interbancaire et les taux des crédits aux ménages et entreprises.
• Il est encadré par le taux de facilité de prêt marginal (plafond) et le taux de facilité de dépôt (plancher).