Définition - Taux d'escompte

Le taux d'escompte (discount rate) est le taux d'intérêt appliqué par une banque lorsqu'elle achète un effet de commerce (lettre de change, billet à ordre) avant son échéance, avançant au porteur le montant de la créance diminué des intérêts correspondant à la durée restant à courir.

L'escompte est une opération de crédit à court terme : l'entreprise cède un effet de commerce à sa banque, qui lui verse immédiatement le montant facial diminué des agios d'escompte (intérêts + commissions). Le taux d'escompte comprend le taux d'intérêt nominal, les commissions de manipulation et les frais annexes. L'entreprise bénéficie d'une avance de trésorerie sans attendre l'échéance de la créance.

En politique monétaire, le taux d'escompte désignait historiquement le taux auquel la banque centrale refinançait les banques commerciales par le réescompte des effets de commerce. Ce taux directeur, remplacé par le taux de refinancement principal (MRO) de la BCE, permettait de contrôler le coût du crédit dans l'économie. Aux États-Unis, le discount rate de la Federal Reserve est le taux auquel les banques empruntent au guichet d'escompte (discount window), généralement supérieur au taux des fed funds pour inciter au refinancement interbancaire.

À retenir

• Le taux d'escompte rémunère l'avance de trésorerie sur un effet de commerce avant échéance.
• Il constituait historiquement un taux directeur de la banque centrale (réescompte).
• Aux États-Unis, le discount rate est le taux du guichet d'escompte de la Fed.