Définition - Taux de rentabilité

Le taux de rentabilité est le ratio qui mesure le rendement d'un investissement en rapportant le gain obtenu (bénéfice, revenu, plus-value) au capital investi. Il s'exprime en pourcentage et permet de comparer la performance de différents placements.

Le taux de rentabilité peut être calculé de plusieurs manières selon l'objet de l'analyse. La rentabilité des fonds propres (ROE) rapporte le résultat net aux capitaux propres. La rentabilité économique (ROCE) rapporte le résultat d'exploitation aux capitaux employés. La rentabilité d'un investissement immobilier rapporte les loyers nets au prix d'acquisition. La rentabilité d'un portefeuille boursier intègre les dividendes et les plus-values.

Le taux de rentabilité doit être analysé en regard du risque pris : un rendement élevé associé à un risque important n'est pas nécessairement préférable à un rendement modéré avec un risque faible. Le ratio de Sharpe (rendement excédentaire rapporté à la volatilité) permet de mesurer la rentabilité ajustée du risque.

À retenir

• Le taux de rentabilité rapporte le gain obtenu au capital investi pour mesurer la performance.
• Il se décline en ROE (fonds propres), ROCE (capitaux employés) et rendement locatif (immobilier).
• Il doit être analysé en regard du risque pris (ratio de Sharpe).