Définition - Taux de rentabilité actuariel

Le taux de rentabilité actuariel est le taux de rendement interne (TRI) d'un investissement, calculé en actualisant l'ensemble des flux financiers futurs (revenus, remboursements, plus-values) pour les rendre équivalents au montant initial investi. Il mesure la performance réelle d'un placement en intégrant la valeur temps de l'argent.

Le taux de rentabilité actuariel est le taux d'actualisation qui égalise la valeur actuelle de tous les flux futurs avec le montant de l'investissement initial. Pour une obligation, il correspond au yield to maturity (rendement actuariel). Pour un investissement immobilier ou un projet d'entreprise, il correspond au TRI du projet.

Le taux de rentabilité actuariel est l'indicateur le plus complet pour évaluer et comparer des investissements de durées, de montants et de profils de flux différents. Il est supérieur au taux de rentabilité simple car il tient compte du calendrier des flux (un euro perçu aujourd'hui vaut plus qu'un euro perçu dans dix ans). Son calcul nécessite une résolution itérative (essai-erreur ou solveur informatique).

À retenir

• Le taux de rentabilité actuariel est le TRI d'un investissement, intégrant tous les flux et leur calendrier.
• Il est l'indicateur le plus complet pour comparer des investissements de caractéristiques différentes.
• Il tient compte de la valeur temps de l'argent, contrairement au taux de rentabilité simple.