Définition - Taux de rentabilité interne
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
Le taux de rentabilité interne (TRI) est le taux d'actualisation qui annule la valeur actuelle nette (VAN) d'un investissement, c'est-à-dire le taux pour lequel la somme des flux de trésorerie futurs actualisés est égale à l'investissement initial.
Il représente le rendement annualisé implicite d'un projet ou d'un investissement. Un projet est considéré comme rentable si son TRI est supérieur au taux d'actualisation retenu (coût du capital ou taux de rendement minimum exigé). Plus le TRI est élevé, plus le projet est attractif. Il est très utilisé en finance d'entreprise pour comparer des projets d'investissement entre eux ou évaluer la performance d'un fonds de private equity. Son principal inconvénient est l'hypothèse de réinvestissement des flux intermédiaires au même taux.
Exemple de taux de rentabilité interne
Une entreprise investit 100 000 € dans un projet générant 30 000 € par an pendant 5 ans. Le TRI calculé est de 15 %. Si le coût du capital de l'entreprise est de 8 %, le projet est rentable car son TRI est supérieur au taux minimum exigé. L'entreprise décide donc de lancer ce projet.
À retenir
- Le TRI est le taux d'actualisation qui annule la valeur actuelle nette d'un investissement.
- Un projet est rentable si son TRI est supérieur au coût du capital ou au taux minimum exigé.
- Il est utilisé pour comparer des projets d'investissement ou évaluer la performance des fonds.
- Son inconvénient principal est l'hypothèse de réinvestissement des flux au même taux.
