Définition - THE
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
Le THE (Taux Hebdomadaire des Emprunts d'État) est un indice du marché obligataire publié chaque lundi ou le premier jour ouvré suivant, calculé à partir du cours au fixing du CNO TEC10 (Taux d'Échéance Constante à 10 ans).
Il est établi en fonction des prix issus du Market Trading System France et des Euro MTS, indices des emprunts d'État souverains de la zone euro. Le TEC10, sur lequel il se base, représente le rendement théorique d'une obligation d'État française à échéance constante de 10 ans, recalculé quotidiennement. Le THE constitue ainsi une photographie hebdomadaire du coût de financement de l'État français à long terme sur le marché obligataire.
Il sert également de base au calcul du TME (Taux Moyen Mensuel des Emprunts d'État), utilisé comme référence pour certains produits financiers et contrats de prêt à taux variable.
Exemple de THE
Un lundi, la Banque de France publie un THE de 3,25 %. Ce taux reflète le rendement moyen des obligations d'État françaises à 10 ans observé au cours de la semaine précédente. Il sera utilisé pour calculer le TME du mois en cours, servant de référence à certains contrats de crédit indexés.
À retenir
- Le THE est l'indice hebdomadaire du marché obligataire français, publié chaque lundi.
- Il est calculé à partir du CNO TEC10, taux d'échéance constante à 10 ans.
- Il se base sur les prix du Market Trading System France et des Euro MTS.
- Il sert de base au calcul du TME, référence mensuelle des emprunts d'État.
