Théorème de Modigliani Miller

Le théorème de Modigliani et de Miller est une hypothèse, qui affirme que dans un environnement économique théorique, sans impôts, sans coûts de transaction ou de faillite, la valeur d'une entreprise restait indépendante de ses arbitrages en matière de financement.

Le financement par ses capitaux propres ou par l'endettement serait sans incidence. 

Par la suite, ils intégrèrent la fiscalité des entreprises et celle des investisseurs dans cette théorie, affirmant que la valeur d'une entreprise endettée est égale à celle d'une entreprise non endettée, en tenant compte de la déductibilité fiscale des intérêts bancaires.

 

 

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