Définition - Valeur intrinsèque

La valeur intrinsèque est l'estimation de la valeur réelle ou fondamentale d'un actif, calculée à partir de ses caractéristiques propres et de ses perspectives, indépendamment de son prix de marché actuel.

Pour une action, elle est généralement déterminée par l'actualisation des flux de trésorerie futurs ou des dividendes attendus, en tenant compte des fondamentaux de l'entreprise (bénéfices, croissance, endettement). Elle représente ce que vaut « vraiment » le titre selon l'analyse financière, par opposition à son cours de bourse qui peut être influencé par des facteurs psychologiques ou conjoncturels. Pour une option, la valeur intrinsèque correspond à la différence entre le cours du sous-jacent et le prix d'exercice, lorsque cette différence est favorable. Comparer la valeur intrinsèque au prix de marché permet d'identifier les actifs sous-évalués ou surévalués.

Exemple de valeur intrinsèque

Un analyste estime la valeur intrinsèque d'une action à 60 € en actualisant ses flux futurs. Or, le titre se négocie à 48 € en bourse. L'analyste considère donc l'action comme sous-évaluée et y voit une opportunité d'achat, anticipant que le cours rejoindra à terme sa valeur fondamentale.

À retenir

• La valeur intrinsèque est la valeur fondamentale d'un actif, estimée selon ses caractéristiques propres.
• Pour une action, elle résulte de l'actualisation des flux futurs ou des dividendes attendus.
• Elle s'oppose au prix de marché, influencé par des facteurs psychologiques ou conjoncturels.
• La comparer au cours permet d'identifier les actifs sous-évalués ou surévalués.