Définition - Valeur de récupération

La valeur de récupération (salvage value ou residual value) est le montant estimé qu'une entreprise peut obtenir de la cession d'un actif à la fin de sa durée d'utilisation, après déduction des coûts de sortie, intervenant dans le calcul de l'amortissement et de la rentabilité d'un investissement.

En comptabilité, la base amortissable d'une immobilisation est le coût d'acquisition diminué de la valeur résiduelle estimée. Un équipement acquis à 100 000 euros avec une valeur de récupération estimée à 10 000 euros après dix ans sera amorti sur une base de 90 000 euros. En normes IFRS (IAS 16), la valeur résiduelle doit être révisée à chaque clôture et l'amortissement ajusté en conséquence.

En analyse d'investissement, la valeur de récupération est intégrée comme flux terminal dans le calcul de la VAN du projet : elle représente le produit de la revente des équipements et du terrain à la fin du projet, net des impôts sur la plus-value de cession. Dans le crédit-bail (leasing), la valeur résiduelle est le prix auquel le locataire peut acquérir le bien à la fin du contrat (option d'achat). La valeur de récupération est généralement faible pour les actifs technologiques à obsolescence rapide et significative pour l'immobilier ou les terrains.

À retenir

• La valeur de récupération est le montant estimé de cession d'un actif en fin de vie.
• Elle réduit la base amortissable et constitue un flux terminal dans la VAN.
• En IFRS, elle doit être révisée à chaque clôture et l'amortissement ajusté.