Définition - Variance
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
La variance est une mesure statistique de la dispersion des rendements d'un actif financier autour de leur moyenne. Elle quantifie l'ampleur des écarts entre chaque rendement observé et le rendement moyen, et constitue la base du calcul de la volatilité (écart-type).
La variance se calcule comme la moyenne des carrés des écarts à la moyenne. Plus elle est élevée, plus les rendements fluctuent et plus l'actif est considéré comme risqué. L'écart-type (racine carrée de la variance) est l'indicateur de volatilité le plus utilisé en finance car il s'exprime dans la même unité que les rendements.
La variance est un concept central de la théorie moderne du portefeuille (Markowitz). La variance d'un portefeuille ne dépend pas seulement des variances individuelles de chaque actif mais aussi des covariances entre les actifs. C'est ce principe qui fonde la diversification : en combinant des actifs faiblement corrélés, la variance du portefeuille est inférieure à la moyenne pondérée des variances individuelles.
À retenir
- La variance mesure la dispersion des rendements autour de la moyenne, quantifiant le risque.
- L'écart-type (racine carrée de la variance) est l'indicateur de volatilité standard en finance.
- La diversification réduit la variance d'un portefeuille grâce aux covariances entre actifs.
