L'épargne retraite en France : une dynamique record portée par le succès du PER
Écrit par Philippe GUICHARD
Le Plan d'épargne retraite confirme son hégémonie sur le marché de la prévoyance avec une croissance annuelle spectaculaire de près de 20 %. Porté par une fiscalité attractive et de nouvelles directives orientées vers l'économie réelle, ce dispositif séduit désormais plus de 12 millions de Français.
Un volume d'épargne en expansion constante sur tous les segments
Le Plan d'épargne retraite (PER) ne cesse de battre des records de collecte. Selon les données agrégées par les organismes de tutelle tels que France Assureurs et l'AFG, la valeur totale des actifs placés a franchi le cap symbolique des 141 milliards d'euros au terme du troisième trimestre 2025. Cette performance représente une progression de 19 % par rapport à l'exercice précédent, confirmant l'attrait massif des épargnants pour ce produit né de la loi Pacte en 2019.
Cette vitalité ne se limite pas à la sphère individuelle ; elle innerve l'ensemble des compartiments du dispositif. On observe une répartition équilibrée entre les solutions souscrites à titre privé et celles proposées dans le cadre professionnel. Voici le détail des encours constatés au 30 septembre 2025 :
| Type de PER | Encours (en milliards d'euros) |
|---|---|
| PER Individuel (PERin) | 82,4 |
| PER d'entreprise collectif | 31,7 |
| PER obligatoire | 27,1 |
Le financement de l'économie réelle au coeur de la stratégie d'investissement
Au-delà de la constitution d'un complément de revenu pour les vieux jours, le PER s'affirme comme un moteur financier pour le territoire. Une immense majorité des fonds - plus de huit euros sur dix - est réinjectée dans l'économie française et européenne. La stratégie de gestion privilégie le soutien aux entreprises nationales : environ 60 % des capitaux sont alloués au financement des sociétés via des actions ou des titres de créances privées, incluant une enveloppe de 5 milliards d'euros dédiée au non coté.
L'entrée en vigueur de la loi Industrie verte vient renforcer cette tendance. Les options de gestion pilotée intègrent désormais des quotas obligatoires fléchés vers les PME et les entreprises de taille intermédiaire (ETI). Cette orientation vers les infrastructures et le capital-investissement vise non seulement à verdir l'industrie européenne, mais aussi à offrir aux 12,7 millions de titulaires un potentiel de rendement supérieur sur le long terme grâce à une diversification accrue des actifs.
Les points de vigilance pour une gestion de patrimoine optimisée
Si le succès du PER est indéniable, notamment grâce à la déductibilité fiscale des versements volontaires, il convient de rappeler la nature spécifique de ce placement. Il s'agit d'un produit dit "tunnel" : les capitaux sont bloqués jusqu'à la liquidation des droits à la retraite, sauf en cas d'accidents de la vie ou pour l'acquisition de la résidence principale. La fiscalité appliquée lors de la sortie, que ce soit sous forme de rente ou de capital, reste un paramètre déterminant à anticiper avec son conseiller financier.
Pour l'année 2026, les défis restent nombreux. Dans un environnement budgétaire qui pourrait devenir plus restrictif et face à la remontée de produits d'épargne concurrents, le PER devra prouver sa résilience. Sa capacité à maintenir cette courbe de croissance dépendra largement de la stabilité des incitations fiscales et de la performance des fonds investis dans un marché européen en pleine mutation industrielle.
