Épargne retraite : le PER franchit un cap historique sous l'impulsion des contrats individuels
Écrit par Philippe GUICHARD
Le Plan d'Épargne Retraite (PER) confirme son statut de produit phare pour la préparation des vieux jours des Français. Selon le dernier bilan présenté par Bercy, l'encours global du dispositif affiche une croissance spectaculaire de 20 % en un an. Porté par le succès du PER individuel, le produit séduit autant par ses avantages fiscaux que par sa souplesse, tout en s'imposant comme un outil majeur de financement pour les entreprises.
Un marché en croissance globale porté par 12,9 millions de titulaires
Au 31 décembre 2025, l'encours total placé sur les différents Plans d'Épargne Retraite s'est hissé à 150,4 milliards d'euros. Douze mois auparavant, le dispositif comptait environ 125 milliards d'euros d'actifs sous gestion, marquant une progression nette de 20 % sur l'année. Le produit rassemble désormais plus de 12,9 millions de souscripteurs en France.
Le principal moteur de cette dynamique reste le PER individuel (PERIN). Avec un encours propre de 88,5 milliards d'euros (en hausse de 21 % sur un an), cette déclinaison centralise à elle seule près de 60 % de l'ensemble des capitaux d'épargne retraite du marché.
| Indicateur (Bilan au 31/12/2025) | Valeur constatée | Évolution sur 12 mois |
|---|---|---|
| Encours global (Tous PER) | 150,4 milliards € | + 20 % |
| Encours des PER individuels | 88,5 milliards € | + 21 % |
| Nombre total de souscripteurs | > 12,9 millions | En hausse continue |
Les raisons d'un remplacement réussi des anciens Perp et Madelin
Créé dans le cadre de la loi Pacte en 2019, le PER individuel a définitivement éclipsé les anciennes solutions d'épargne comme le Perp ou les contrats Madelin dédiés aux travailleurs non-salariés (TNS). Ce basculement s'explique par deux leviers majeurs :
- La liberté de sortie : Contrairement aux vieux dispositifs qui imposaient une sortie majoritaire sous forme de rente viagère, le PER autorise l'épargnant à débloquer l'intégralité de son capital en une ou plusieurs fois au moment de la liquidation de sa retraite, ou d'opter pour un modèle mixte (rente et capital).
- L'optimisation fiscale à l'entrée : Les versements volontaires effectués sur le contrat peuvent être déduits du revenu net imposable du foyer (dans la limite des plafonds légaux). Ce mécanisme procure un gain fiscal immédiat proportionnel à la tranche marginale d'imposition (TMI) du contribuable, rendant le produit attractif pour les ménages fortement imposés.
La gestion à horizon : un pilier pour le financement de l'économie
Le mode de gestion par défaut, baptisé "gestion pilotée à horizon", structure l'allocation des actifs de manière automatisée. Lorsque la retraite est lointaine, les capitaux sont investis de façon dynamique sur des supports orientés vers les marchés actions (unités de compte) pour aller chercher du rendement. À mesure que l'âge de départ approche, les positions sont arbitrées vers des fonds sécurisés (fonds en euros) pour protéger le capital accumulé.
Cette exposition longue bénéficie directement aux entreprises locales et européennes. Bercy souligne ainsi que plus de 60 % des actifs des PER concourent au financement direct du tissu entrepreneurial via les marchés boursiers ou le capital-investissement (Private Equity). Au sein de cette enveloppe, plus de 5 milliards d'euros ciblent spécifiquement des actifs non cotés.
