Assurance vie : les fonds en euros dopés par la hausse des taux
Alors que la situation budgétaire française inquiète les marchés, les épargnants pourraient en tirer parti. En 2025, la hausse des taux d'intérêt des obligations d'État redonne du souffle aux fonds en euros, coeur de l'assurance vie, dont le rendement devrait à nouveau grimper.
Des taux obligataires en hausse qui profitent aux épargnants
Paradoxalement, la dégradation de la situation financière de la France pourrait jouer en faveur des détenteurs d'une assurance vie. Selon les prévisions du cabinet Facts & Figures, le rendement moyen des fonds en euros devrait atteindre 2,65 % en 2025, contre 2,6 % en 2024, et pourrait grimper jusqu'à 2,7 % dans le scénario le plus optimiste.
Cette progression trouve son origine dans la hausse des taux des obligations d'État, conséquence directe d'une confiance plus fragile des investisseurs envers la dette publique. Les nouvelles émissions de l'État français, plus rémunératrices, viennent ainsi enrichir les portefeuilles des assureurs.
Les fonds en euros, composés à près de 75 % d'actifs obligataires, bénéficient mécaniquement de ce contexte. Les obligations souveraines françaises à 10 ans, qui représentent environ 20 % de leurs portefeuilles, contribuent directement à la revalorisation du rendement global. Cette tendance devrait s'accentuer à mesure que les anciens titres à faible rendement sont remplacés par de nouvelles obligations mieux rémunérées.
Une gestion active pour maintenir l'attractivité des contrats
Les assureurs ne se contentent pas de profiter passivement de la conjoncture. Ils ajustent leurs stratégies pour préserver la compétitivité de leurs produits. Certains gestionnaires n'hésitent pas à puiser dans leurs réserves de participation aux bénéfices afin d'amortir les fluctuations et de soutenir la rémunération versée aux épargnants.
Alors que le Livret A a vu son taux reculer à 1,7 % depuis le 1er août, les fonds en euros regagnent en attractivité. Les compagnies d'assurance arbitrent désormais entre prudence et rendement, cherchant à offrir une performance stable tout en profitant de la remontée des taux souverains. Le mouvement de revalorisation en cours devrait donc se poursuivre au cours de l'année 2025.
Une concurrence accrue des placements à taux fixe
Le redressement du rendement des fonds en euros s'inscrit dans un environnement concurrentiel plus vif. Les comptes à terme et obligations d'entreprise attirent de nouveau les investisseurs, séduits par des taux proches ou supérieurs à 4 %. Pour rester compétitifs, les assureurs doivent adapter leur politique de taux et valoriser les atouts spécifiques de l'assurance vie, notamment la garantie du capital et la fiscalité avantageuse sur le long terme.
En parallèle, le contexte macroéconomique incite les épargnants à rechercher davantage de stabilité. L'assurance vie, grâce à sa souplesse et à la sécurité de son support en euros, redevient un pilier central des stratégies patrimoniales. Après plusieurs années de stagnation, elle retrouve un second souffle, portée par une dynamique obligataire redevenue favorable.
Si la tension sur les finances publiques constitue un défi pour l'État, elle pourrait paradoxalement offrir aux Français un rendement d'assurance vie en nette amélioration - une perspective bienvenue dans un environnement économique encore incertain.
Sources : Banque de France, ministère de l'Économie.
