Chute du gouvernement : quelles conséquences pour les épargnants et dans quels placements investir ?
La chute du gouvernement Bayrou début septembre, suivie de la nomination d'un nouveau Premier ministre, survient à un moment crucial : celui de la préparation du budget 2026. Dans ce climat d'instabilité politique et économique, les épargnants se posent une question essentielle : comment protéger leur patrimoine face à une situation budgétaire tendue et à une confiance politique fragilisée ?
Un contexte politique tendu
La France se trouve aujourd'hui confrontée à un défi majeur : une instabilité politique qui se combine à des finances publiques en déclin. Le budget 2026 devra faire face à un endettement record de 3 345,8 milliards d'euros, soit environ 114 % du PIB, et à un déficit public avoisinant 4,5 %, bien au-delà des seuils européens autorisés. Cette situation place la France sous pression, avec des arbitrages nécessaires entre la réduction des dépenses publiques et la préservation des services sociaux essentiels.
La dégradation politique, notamment la chute du gouvernement, a renforcé cette perception de vulnérabilité. En conséquence, les marchés financiers ont revu à la hausse la prime de risque associée à la dette française, avec un taux des OAT à 10 ans atteignant 3,48 %, légèrement supérieur à celui de l'Italie, jusqu'ici perçue comme un élève en difficulté dans ce domaine.
Les Français face à une épargne en hausse
Malgré cette incertitude politique, les Français continuent d'épargner massivement. Le taux d'épargne a atteint 18,9 % du revenu disponible au deuxième trimestre 2025, un des niveaux les plus élevés en Europe. Cependant, cette épargne reste concentrée sur des placements très sécurisés, tels que :
- Les livrets réglementés (Livret A, LDDS, LEP), dont l'encours dépasse 600 milliards d'euros.
- Les fonds en euros de l'assurance-vie, qui, bien que proposant des rendements peu attractifs, offrent des solutions boostées temporairement pour tenter de mieux valoriser le capital.
Cependant, cette recherche de sécurité a un prix. En se concentrant sur des placements liquides et peu rémunérateurs, les épargnants acceptent une stagnation ou une érosion de leur patrimoine, face à une pression fiscale toujours plus lourde.
L'État peut-il puiser dans l'épargne des Français ?
La question de savoir si l'État pourrait puiser dans l'épargne des Français pour réduire la dette est souvent posée. La réponse est simple : non, le droit français, renforcé par le droit européen, protège la propriété privée et interdit de telles saisies directes. Toutefois, l'État peut toujours ajuster sa fiscalité, en augmentant les impôts ou en durcissant certaines niches fiscales. Il pourrait également geler temporairement certaines prestations sociales comme les retraites ou les allocations.
En outre, une réglementation plus stricte sur les produits d'épargne pourrait voir le jour, notamment en matière de fiscalité des revenus financiers. Ainsi, le véritable risque ne réside pas dans une confiscation brutale de l'épargne, mais dans une érosion progressive des avantages fiscaux attachés à celle-ci.
Les meilleures solutions patrimoniales à privilégier
Dans ce contexte incertain, la diversification reste la clé pour sécuriser son patrimoine. Voici quelques solutions d'investissement adaptées :
Les SCPI européennes : une diversification géographique intéressante
Les SCPI européennes représentent une option stratégique pour les épargnants cherchant à diversifier leur patrimoine à l'international. Elles offrent des rendements attractifs, généralement entre 4 et 5 % nets, tout en bénéficiant d'une fiscalité souvent plus avantageuse grâce aux conventions fiscales internationales. Un exemple notable est la SCPI Corum Origin, qui, depuis sa création en 2012, affiche un rendement supérieur à 6 % pour la 13ᵉ année consécutive. Elle investit dans 13 pays de la zone euro et dans divers secteurs comme les bureaux, le commerce, la logistique, l'hôtellerie, la santé et l'éducation.
Le Plan d'Épargne en Actions (PEA) : une enveloppe flexible à long terme
Le PEA est une enveloppe fiscale attractive pour ceux qui souhaitent investir dans des actions européennes. Après cinq ans, les gains réalisés au sein du PEA (plus-values et dividendes) sont exonérés d'impôt sur le revenu, ce qui en fait un outil précieux pour une stratégie patrimoniale à moyen ou long terme. Ce plan permet d'accéder à une diversification géographique et sectorielle, tout en offrant une flexibilité de gestion. De plus, il protège contre l'exposition aux taxes immobilières qui peuvent augmenter en période de crise, comme les taxes foncières ou l'impôt sur la fortune immobilière (IFI).
Le contrat d'assurance-vie luxembourgeois : sécurité et flexibilité
Le contrat d'assurance-vie luxembourgeois se distingue par une sécurité juridique renforcée, garantissant une séparation stricte des actifs du souscripteur et ceux de l'assureur, contrôlée par une banque dépositaire indépendante. Cette sécurité est complétée par un « super-privilège » qui place les souscripteurs en priorité sur les créances en cas de faillite de l'assureur. Ce type de contrat offre une large gamme d'actifs, avec des options de fonds en euros et d'unités de compte diversifiées, et bénéficie d'une neutralité fiscale, ce qui le rend particulièrement adapté aux expatriés et aux investisseurs souhaitant sécuriser et valoriser leur patrimoine à l'international.
Le maître-mot : diversifier
Face à l'instabilité politique et à l'augmentation de la dette publique, les épargnants doivent privilégier la diversification pour sécuriser leur capital. SCPI européennes, PEA, assurance-vie luxembourgeoise : ces solutions permettent de conjuguer sécurité, rendement et optimisation fiscale. En diversifiant son patrimoine sur plusieurs classes d'actifs et zones géographiques, chaque investisseur peut mieux se protéger contre les risques politiques et économiques. L'histoire économique montre que les crises sont également des moments propices pour les stratégies patrimoniales solides. Adopter une allocation diversifiée et équilibrée reste la meilleure manière de préparer l'avenir et de tirer parti des opportunités, même en période d'incertitude.
