Assurance vie ou PEA : quel placement choisir ?

PEA et assurance-vie : de quoi parle-t-on ?

L'assurance-vie et le PEA sont les deux enveloppes fiscales les plus utilisées pour investir sur le long terme. Elles ne poursuivent pourtant pas le même objectif, et le bon choix dépend de votre profil de risque, de votre horizon et de vos projets. Dans les faits, les deux se complètent très bien.

Le PEA, l'enveloppe des actions européennes

Le plan d'épargne en actions permet d'investir en actions de sociétés européennes, directement ou via des fonds et des ETF éligibles. Ses versements sont plafonnés à 150 000 €, chaque personne ne peut en détenir qu'un seul, et il faut être majeur et domicilié fiscalement en France pour l'ouvrir. Son principal atout est fiscal : après 5 ans, les gains sont exonérés d'impôt sur le revenu, seuls les prélèvements sociaux restant dus.

L'assurance-vie, l'enveloppe polyvalente

L'assurance-vie est un contrat d'épargne sans plafond, qui donne accès à un fonds en euros dont le capital est garanti et à une large gamme d'unités de compte : fonds actions et obligataires, ETF, SCPI. Il est possible d'en détenir plusieurs, auprès d'assureurs différents. Elle bénéficie d'une fiscalité allégée après 8 ans et d'avantages importants pour la transmission.

Les différences entre assurance-vie et PEA

Les deux enveloppes diffèrent sur les supports accessibles, les plafonds, la fiscalité, la souplesse et la transmission.

Quelle enveloppe est la plus avantageuse fiscalement ?

Avant l'échéance fiscale

Avant 5 ans, un retrait sur un PEA entraîne en principe la clôture du plan, et les gains sont soumis au prélèvement forfaitaire unique de 31,4 % en 2026, soit 12,8 % d'impôt et 18,6 % de prélèvements sociaux. Des exceptions permettent de retirer sans clôture, notamment pour la création ou la reprise d'entreprise, un licenciement ou une invalidité. Sur une assurance-vie de moins de 8 ans, un rachat partiel ne ferme pas le contrat, et les gains supportent 12,8 % d'impôt et 17,2 % de prélèvements sociaux.

Après l'échéance fiscale

Après 5 ans, les gains d'un PEA sont totalement exonérés d'impôt sur le revenu, quel que soit leur montant, et les retraits partiels sont possibles sans fermer le plan. L'assurance-vie offre, après 8 ans, un abattement annuel de 4 600 € pour une personne seule ou 9 200 € pour un couple, puis un taux de 7,5 % jusqu'à 150 000 € de versements. Pour un capital important investi en actions sur plusieurs décennies, le PEA est donc fiscalement plus efficace, et la différence peut représenter plusieurs milliers d'euros d'impôt.

Au moment de la transmission

C'est là que l'assurance-vie reprend l'avantage. Les capitaux sont versés aux bénéficiaires désignés hors succession, avec un abattement de 152 500 € par bénéficiaire pour les versements effectués avant 70 ans. Le PEA, lui, est clôturé au décès : les gains échappent à l'impôt sur le revenu, mais la valeur du plan entre dans la succession et supporte les droits classiques.

Quelle enveloppe pour diversifier ses investissements ?

Investir en ETF : PEA ou assurance-vie

Les ETF sont accessibles dans les deux enveloppes. Dans un PEA, seuls les ETF éligibles peuvent être achetés, mais de nombreux ETF répliquant des indices mondiaux ou américains le sont grâce à une réplication synthétique. Les frais se limitent alors aux frais de courtage et aux frais courants des fonds, ce qui rend le PEA particulièrement économique. Dans une assurance-vie, les ETF proposés dépendent du contrat, et les frais de gestion annuels de l'assureur, de l'ordre de 0,5 % sur les meilleurs contrats en ligne, s'ajoutent.

Les autres supports

L'assurance-vie donne accès à des supports absents du PEA : fonds en euros garanti, SCPI, fonds obligataires internationaux, produits structurés. Elle permet donc de construire une allocation plus diversifiée et de doser précisément le niveau de risque. Le PEA se limite aux actions européennes et aux fonds éligibles, ce qui en fait une enveloppe 100 % actions.

Quel placement selon votre profil ?

Le PEA convient aux épargnants qui acceptent la volatilité des marchés actions et peuvent bloquer leur épargne au moins 5 ans. Investi sur des ETF larges, il constitue une solution simple et peu coûteuse pour faire fructifier un capital sur le long terme. Le plan d'épargne en actions est particulièrement adapté aux jeunes actifs, qui disposent d'un horizon long pour traverser les baisses de marché.

L'assurance-vie convient mieux à un épargnant prudent, à celui qui veut diversifier au-delà des actions, ou à celui qui pense à sa succession. Elle est aussi plus adaptée lorsque l'épargne dépasse le plafond du PEA, ou que l'horizon de placement reste incertain. Les épargnants qui préfèrent déléguer peuvent opter pour une gestion pilotée en assurance-vie, ou pour un PEA bancaire classique avec gestion sous mandat.

Combiner PEA et assurance-vie

Ouvrir les deux enveloppes tôt

Pour le PEA comme pour l'assurance-vie, c'est la date d'ouverture qui fait courir le délai fiscal. Ouvrir les deux dès que possible, même avec un petit versement, permet de prendre date. Un PEA peut être ouvert avec quelques dizaines d'euros chez de nombreux courtiers en ligne, et beaucoup de contrats d'assurance-vie acceptent un premier versement modeste.

Répartir selon les objectifs

Une stratégie fréquente consiste à loger la partie actions de long terme dans le PEA, et la partie sécurisée ou diversifiée dans l'assurance-vie, avec un fonds en euros et quelques unités de compte. Cette répartition peut évoluer : à l'approche d'un projet ou de la retraite, une partie des gains du PEA peut être sécurisée, et l'assurance-vie prendre le relais pour organiser la transmission. Le guide pour choisir la meilleure assurance-vie aide à sélectionner un contrat complémentaire.

Au-delà de ces deux enveloppes, le compte-titres permet d'investir sans plafond ni restriction de supports, mais sans avantage fiscal. La rubrique épargne présente l'ensemble de ces solutions.

FAQ : assurance-vie ou PEA

Le PEA est-il plus rentable que l'assurance-vie ?

Investi en actions, le PEA offre un potentiel de rendement supérieur à celui du fonds en euros, mais avec un risque de perte. À supports équivalents, sa fiscalité après 5 ans est plus favorable que celle de l'assurance-vie, et ses frais sont souvent plus bas.

Peut-on retirer de l'argent d'un PEA avant 5 ans ?

Un retrait avant 5 ans entraîne en principe la clôture du plan et l'imposition des gains, sauf exceptions prévues par la loi, comme la création ou la reprise d'entreprise, un licenciement ou une invalidité. Après 5 ans, les retraits partiels sont possibles sans fermer le plan.

Peut-on détenir un PEA et une assurance-vie ?

Oui, les deux sont cumulables, et c'est même une stratégie courante. Chaque personne ne peut toutefois détenir qu'un seul PEA, alors qu'il est possible d'ouvrir plusieurs contrats d'assurance-vie.

Peut-on acheter des ETF dans un PEA ?

Oui, à condition qu'ils soient éligibles au PEA. De nombreux ETF répliquant des indices mondiaux ou américains le sont, grâce à une construction qui respecte les règles d'éligibilité.

Peut-on mettre des SCPI dans un PEA ?

Non, les SCPI ne sont pas éligibles au PEA. Elles peuvent en revanche être logées dans une assurance-vie, sous forme d'unités de compte, ce qui permet d'investir dans l'immobilier avec la fiscalité du contrat.

Que devient le PEA au décès ?

Il est clôturé. Les gains sont exonérés d'impôt sur le revenu mais soumis aux prélèvements sociaux, et la valeur du plan entre dans la succession, contrairement à l'assurance-vie.

Le plafond du PEA inclut-il les gains ?

Non, le plafond de 150 000 € s'applique aux versements. Les gains réalisés à l'intérieur du plan peuvent le faire dépasser sans limite.