ETF PEA : comment choisir les meilleurs ETF éligibles ?

Qu'est-ce qu'un ETF éligible au PEA ?

Un ETF, ou fonds indiciel coté, est un fonds qui reproduit la performance d'un indice boursier, comme le MSCI World, le S&P 500 ou le CAC 40, et qui s'achète en bourse comme une action. Avec un seul ETF, un épargnant peut investir dans des centaines, voire des milliers d'entreprises, avec des frais très faibles. Logés dans un plan d'épargne en actions, ces fonds profitent en plus de la fiscalité avantageuse de cette enveloppe : après cinq ans, les gains sont exonérés d'impôt sur le revenu et seuls les prélèvements sociaux restent dus.

Le PEA est réservé aux actions européennes. Un ETF n'y est donc éligible que s'il respecte certaines règles de composition. C'est ce qui explique qu'il soit possible d'investir dans des indices mondiaux ou américains depuis un PEA, grâce à une technique particulière, la réplication synthétique.

La règle des 75 %

Pour être éligible au PEA, un ETF doit détenir en permanence au moins 75 % d'actions de sociétés ayant leur siège dans l'Union européenne ou dans l'Espace économique européen. Un ETF qui reproduit un indice européen, comme le CAC 40 ou le Stoxx Europe 600, peut respecter cette règle en détenant directement les actions de l'indice. Pour un indice mondial ou américain, c'est impossible en détenant les vraies actions.

La réplication synthétique

Les ETF éligibles au PEA qui suivent des indices non européens utilisent donc une réplication synthétique. Le fonds achète un panier d'actions européennes, qui assure son éligibilité, puis conclut un contrat d'échange, appelé swap, avec une banque : il lui cède la performance de ce panier et reçoit en échange celle de l'indice visé, par exemple le MSCI World. Pour l'épargnant, le résultat est le même que s'il détenait les actions de l'indice. Le risque de défaillance de la banque contrepartie est encadré par la réglementation européenne, qui limite l'exposition à 10 % de l'actif du fonds.

Les critères pour bien choisir un ETF

L'indice suivi

Le premier choix porte sur l'indice, qui détermine la diversification et le niveau de risque. Un indice mondial comme le MSCI World couvre environ 1 300 grandes et moyennes entreprises de 23 pays développés. Un indice américain comme le S&P 500 se concentre sur 500 grandes entreprises des États-Unis. Le Nasdaq-100, dominé par les valeurs technologiques, est plus concentré et plus volatil. Mieux vaut comprendre ce que contient l'indice avant de comparer les ETF qui le suivent.

Les frais et l'écart de suivi

Les frais courants, exprimés en pourcentage par an, sont prélevés directement sur la valeur du fonds. Ils varient de 0,10 % à plus de 0,50 % selon les ETF. Mais le chiffre le plus pertinent est l'écart de suivi, ou tracking difference, qui mesure la différence réelle de performance entre l'ETF et son indice sur une année. Il intègre les frais, mais aussi le coût du swap et les éventuels revenus de prêt de titres. Un ETF aux frais affichés un peu plus élevés peut parfois mieux suivre son indice.

L'encours et la liquidité

L'encours, c'est-à-dire le montant total investi dans l'ETF, est un gage de solidité : un fonds trop petit risque d'être fermé ou fusionné. Un encours de plusieurs centaines de millions d'euros est généralement rassurant. La liquidité, mesurée par l'écart entre le prix d'achat et le prix de vente en bourse, compte aussi, surtout pour des ordres importants.

Capitalisation ou distribution

Un ETF capitalisant réinvestit automatiquement les dividendes, alors qu'un ETF distribuant les verse sur le compte espèces du PEA. Dans un PEA, les dividendes ne sont pas imposés tant qu'ils restent dans le plan, mais un ETF capitalisant évite d'avoir à les réinvestir soi-même. C'est la solution la plus simple pour une épargne de long terme.

Les principaux ETF éligibles au PEA

Le tableau ci-dessous présente quelques-uns des ETF les plus utilisés dans les PEA, sur les grands indices mondiaux et américains. Les frais indiqués sont les frais courants annuels communiqués par les émetteurs, qui peuvent évoluer.

Ces ETF sont tous capitalisants et à réplication synthétique. D'autres ETF éligibles couvrent les marchés européens, comme le CAC 40, l'Euro Stoxx 50 ou le Stoxx Europe 600, ainsi que les marchés émergents ou certains secteurs. Les tickers et les frais doivent être vérifiés auprès de votre courtier avant tout achat, car la gamme évolue régulièrement.

Construire un portefeuille d'ETF dans un PEA

Pour la plupart des épargnants, un seul ETF suivant un indice mondial comme le MSCI World suffit à construire une épargne diversifiée de long terme. Ce choix simple expose à la croissance de l'économie mondiale, avec une forte pondération des États-Unis, autour de 70 % de l'indice, et un rééquilibrage automatique entre pays et secteurs. Les épargnants qui souhaitent davantage personnaliser leur allocation peuvent compléter ce socle par des ETF plus spécifiques, européens, émergents ou thématiques, dans une logique dite coeur et satellites.

La régularité compte autant que le choix des fonds. Investir chaque mois une somme fixe, ce que l'on appelle l'investissement programmé, permet de lisser le prix d'achat et d'éviter de chercher le bon moment pour entrer sur le marché. Il est aussi utile de vérifier une fois par an que la répartition du portefeuille correspond toujours à vos objectifs.

Les risques à connaître

Investir en ETF dans un PEA reste un investissement en actions, avec les risques qui l'accompagnent :

• Le capital n'est pas garanti : un indice actions peut perdre 30 % ou plus en quelques mois, comme en 2008, 2020 ou 2022.
• Les ETF sur indices mondiaux ou américains sont exposés au dollar, dont les variations modifient la performance en euros.
• Les ETF synthétiques comportent un risque de contrepartie, encadré par la réglementation.
• Les indices très concentrés, comme le Nasdaq-100, sont plus volatils que les indices diversifiés.
• Un retrait avant cinq ans entraîne en principe la clôture du PEA et la perte de l'avantage fiscal.

Un horizon d'au moins cinq à huit ans, et idéalement davantage, est recommandé pour un placement en actions.

Ouvrir un PEA pour investir en ETF

Pour investir en ETF, mieux vaut ouvrir un PEA auprès d'un courtier en ligne ou d'une banque qui donne accès à un large choix d'ETF avec des frais de courtage réduits. Les frais du PEA sont plafonnés par la réglementation, mais ils varient sensiblement d'un établissement à l'autre. Le PEA bancaire classique permet d'acheter des ETF en direct, contrairement au PEA assurance, qui propose une sélection de fonds.

Le PEA est plafonné à 150 000 € de versements. Au-delà, ou pour accéder à des ETF non éligibles, l'assurance-vie et le compte-titres ordinaire prennent le relais. La rubrique épargne présente l'ensemble des enveloppes pour investir en bourse.

FAQ : ETF éligibles au PEA

Peut-on acheter des ETF dans un PEA ?

Oui, à condition qu'ils soient éligibles, c'est-à-dire qu'ils détiennent au moins 75 % d'actions européennes. De nombreux ETF sur des indices mondiaux ou américains le sont grâce à la réplication synthétique.

Qu'est-ce qu'un ETF synthétique ?

C'est un ETF qui détient un panier d'actions européennes et échange sa performance contre celle de l'indice visé, grâce à un contrat de swap avec une banque. Le résultat pour l'épargnant est le même que celui de l'indice.

Les ETF synthétiques sont-ils risqués ?

Ils comportent un risque de contrepartie, limité par la réglementation à 10 % de l'actif du fonds. Le principal risque reste celui des marchés actions.

Quel est le meilleur ETF pour débuter en PEA ?

Un ETF sur un indice mondial comme le MSCI World, à frais réduits et à encours important, est souvent le meilleur point de départ, car il offre une large diversification en une seule ligne.

Faut-il choisir un ETF capitalisant ou distribuant ?

Dans un PEA, un ETF capitalisant est généralement plus simple, car il réinvestit automatiquement les dividendes. Un ETF distribuant peut convenir à un épargnant qui souhaite percevoir des revenus après cinq ans.

Combien d'ETF détenir dans un PEA ?

Un seul ETF mondial peut suffire. Deux à quatre ETF permettent d'ajuster la répartition géographique, sans complexifier inutilement la gestion.

Comment sont imposés les ETF dans un PEA ?

Les gains ne sont pas imposés tant qu'ils restent dans le plan. Après cinq ans, les retraits sont exonérés d'impôt sur le revenu, mais soumis aux prélèvements sociaux de 18,6 % sur les gains.