Confier la gestion de son assurance-vie à un professionnel selon un profil de risque a été payant ces dernières années. Selon une étude publiée le 2 octobre par Good Value for Money, portant sur 470 offres de gestion profilée, tous les profils ont fait mieux que le fonds en euros et que l'inflation entre 2017 et 2025. Avec un écart très net selon le niveau de risque accepté.
La gestion profilée, aussi appelée gestion pilotée ou sous mandat, consiste à déléguer à l'assureur ou à une société de gestion la répartition de son épargne entre différents supports, en fonction d'un profil de risque défini à l'ouverture. Elle s'est fortement développée dans les contrats d'assurance-vie, notamment auprès des épargnants qui ne souhaitent pas gérer eux-mêmes leurs unités de compte.
Des performances qui augmentent avec le risque
L'étude a analysé les performances annuelles moyennes de 470 offres entre 2017 et 2025, nettes des frais de gestion du contrat et des frais courants des supports. Les résultats suivent logiquement le niveau de risque :
- Profil prudent : 2,41 % par an ;
- Profil modéré : 2,27 % par an ;
- Profil équilibré : 3,11 % par an ;
- Profil dynamique : 4,34 % par an ;
- Profil offensif : 6,76 % par an.
Le profil le plus offensif affiche ainsi un rendement proche de celui des marchés actions sur la période. À l'inverse, les profils prudents et modérés font à peine mieux que l'inflation, avec un léger avantage, inattendu, pour le profil prudent sur le profil modéré.
Tous les profils au-dessus du fonds en euros
Sur la même période, le rendement moyen des fonds en euros s'est établi à 1,86 % par an, et l'inflation à 2,12 % par an. Toutes les catégories de gestion profilée ont donc fait mieux que le fonds en euros, et toutes ont préservé le pouvoir d'achat de l'épargne.
Ce constat doit toutefois être nuancé. La période étudiée comprend des années favorables aux marchés financiers, mais aussi des chocs marqués, comme la crise sanitaire de 2020 et la forte baisse des marchés de 2022. Les performances moyennes masquent donc des années de pertes, parfois importantes pour les profils les plus exposés aux actions. Le fonds en euros garantit le capital, ce qui n'est pas le cas de la gestion profilée.
Une offre dominée par les profils risqués
Parmi les offres analysées, les profils offensifs sont les plus nombreux (25 %), devant les profils équilibrés (24 %) et dynamiques (19 %). Les profils prudents (17 %) et modérés (15 %) sont minoritaires. Cette répartition reflète la volonté des assureurs d'orienter l'épargne vers les unités de compte, plus rémunératrices pour eux comme, potentiellement, pour les épargnants.
Bien choisir son profil
Le choix du profil dépend avant tout de l'horizon de placement et de la capacité à supporter des baisses temporaires. Un épargnant qui prévoit d'utiliser son argent dans deux ou trois ans aura intérêt à rester prudent, tandis qu'un horizon de huit ans ou plus permet d'accepter davantage de risque. Les frais du contrat et du mandat pèsent aussi sur le rendement final : ils méritent d'être comparés avant de choisir son assurance-vie.
Source : Good Value for Money, étude sur la gestion profilée en assurance-vie (octobre 2026)
