Définition - Gestion alternative

La gestion alternative désigne un ensemble de stratégies d'investissement qui visent à générer des performances décorrélées des marchés financiers traditionnels, en utilisant des techniques avancées comme la vente à découvert, l'effet de levier ou les produits dérivés.

Elle est principalement mise en oeuvre par les hedge funds et certains fonds d'investissement spécialisés. Contrairement à la gestion traditionnelle, qui cherche à surperformer un indice de référence en investissant à la hausse sur des actifs classiques, la gestion alternative vise un rendement absolu, c'est-à-dire positif quelle que soit l'orientation des marchés. Elle regroupe des stratégies très diverses : long/short equity, arbitrage, global macro, event driven, managed futures, etc. En contrepartie d'un potentiel de rendement élevé et décorrélé, elle implique des niveaux de risque et de complexité plus importants.

Exemple de gestion alternative

Un hedge fund pratiquant une stratégie long/short equity achète des actions de sociétés jugées sous-évaluées tout en vendant à découvert des titres surévalués. En période de baisse des marchés, les positions courtes génèrent des gains qui compensent les pertes sur les positions longues, permettant au fonds d'afficher une performance positive malgré la chute des indices.

À retenir

• La gestion alternative vise un rendement absolu, décorrélé de la performance des marchés traditionnels.
• Elle utilise des techniques avancées : vente à découvert, effet de levier, produits dérivés.
• Elle est principalement mise en oeuvre par les hedge funds et fonds spécialisés.
• Elle offre un potentiel de diversification du risque global d'un portefeuille, au prix d'une complexité accrue.