Définition - Parité des pouvoirs d'achat
Écrit par Etienne NICOLAS,
La parité des pouvoirs d'achat (PPA, Purchasing Power Parity – PPP en anglais) est une théorie économique selon laquelle le taux de change entre deux monnaies doit s'ajuster de sorte qu'un même panier de biens et services coûte le même prix dans les deux pays, une fois converti dans une monnaie commune.
La PPA absolue postule qu'un bien identique doit avoir le même prix partout (loi du prix unique) : si un panier coûte 100 € en France et 120 $ aux États-Unis, le taux de change d'équilibre devrait être de 1,20 $/€. La PPA relative, plus réaliste, stipule que l'évolution du taux de change entre deux pays doit refléter le différentiel d'inflation : si l'inflation est de 3 % dans un pays et de 1 % dans l'autre, la monnaie du premier devrait se déprécier d'environ 2 % par rapport à celle du second.
En pratique, la PPA ne se vérifie qu'à long terme. À court terme, les taux de change s'écartent significativement de la PPA en raison des flux de capitaux, des politiques monétaires, de la spéculation et des barrières commerciales. Les taux de change en PPA sont néanmoins utilisés par les organisations internationales (FMI, Banque mondiale) pour comparer le PIB et le niveau de vie entre pays en neutralisant les distorsions liées aux taux de change de marché.
Exemple
L'indice Big Mac de The Economist compare le prix d'un Big Mac dans différents pays pour estimer si une devise est surévaluée ou sous-évaluée par rapport au dollar selon la PPA.
À retenir
- La PPA postule que les taux de change doivent égaliser le prix d'un même panier de biens entre pays.
- Elle ne se vérifie qu'à long terme, les taux de marché s'en écartant à court terme.
- Les taux en PPA servent à comparer les niveaux de vie entre pays (PIB en PPA).
