Définition - Reactive management

Le reactive management (gestion réactive) est un style de gestion de portefeuille dans lequel le gérant ajuste ses positions en réaction aux événements de marché, aux publications de résultats ou aux changements macroéconomiques, par opposition à une gestion proactive fondée sur des anticipations préétablies.

Le gérant réactif surveille en permanence les signaux de marché (mouvements de cours, volumes, indicateurs techniques, annonces économiques) et modifie son allocation ou ses positions lorsque les conditions changent. Il peut renforcer une position après un résultat supérieur aux attentes, réduire l'exposition aux actions après un choc géopolitique ou repositionner le portefeuille après un changement de politique monétaire. La rapidité d'exécution est un avantage clé de ce style.

Le reactive management se distingue de la gestion proactive (anticipation des évolutions avant qu'elles ne se produisent) et de la gestion passive (réplication d'un indice sans intervention). Il convient aux marchés volatils où les opportunités et les risques évoluent rapidement. Son inconvénient est le risque de surréaction (overtrading) et de coûts de transaction élevés liés aux fréquents arbitrages. Les études montrent que la gestion réactive génère des performances inégales : la capacité à réagir au bon moment et dans la bonne mesure distingue les gérants talentueux des suiveurs de tendance.

À retenir

• Le reactive management ajuste les positions en réponse aux événements de marché.
• Il se distingue de la gestion proactive (anticipation) et passive (réplication).
• Il convient aux marchés volatils mais expose au risque de surréaction et de coûts élevés.