Définition - Investisseurs institutionnels

Les investisseurs institutionnels sont des organismes collectant l'épargne de tiers pour la placer sur les marchés financiers en leur nom, disposant de volumes d'actifs considérables qui leur confèrent un poids déterminant dans le fonctionnement et la liquidité des marchés.

Les principales catégories d'investisseurs institutionnels comprennent les compagnies d'assurance et de réassurance, les fonds de pension et caisses de retraite, les sociétés de gestion d'actifs (asset managers), les banques pour compte propre, les fonds souverains (sovereign wealth funds), les fondations et les dotations universitaires (endowments). En France, les assureurs sont les premiers investisseurs institutionnels, gérant plusieurs milliers de milliards d'euros via les contrats d'assurance-vie. À l'échelle mondiale, les plus grands asset managers (BlackRock, Vanguard, State Street) gèrent chacun plusieurs milliers de milliards de dollars.

Les investisseurs institutionnels jouent un rôle structurant sur les marchés : ils apportent la liquidité nécessaire au fonctionnement du marché secondaire, participent aux émissions primaires (introductions en bourse, émissions obligataires), exercent une influence sur la gouvernance des entreprises par l'exercice de leurs droits de vote et contribuent à la formation des prix par leurs analyses et leurs décisions d'allocation. La réglementation (MiFID II, Solvabilité II, directive IORP pour les fonds de pension) encadre leurs obligations fiduciaires, leurs contraintes d'investissement et leurs exigences de reporting.

À retenir

• Les investisseurs institutionnels collectent et placent l'épargne de tiers à grande échelle.
• Assureurs, fonds de pension et asset managers en sont les principales catégories.
• Ils structurent les marchés par leur liquidité, leur participation aux émissions et leur gouvernance.