Définition - Titres vifs ou matérialisés

Les titres vifs, ou titres en direct, sont des valeurs mobilières (actions, obligations) détenues directement par un investisseur, par opposition à une détention indirecte via des fonds collectifs comme les SICAV, FCP ou ETF.

Lorsqu'un investisseur détient des titres vifs, il choisit lui-même chaque ligne de son portefeuille et en assume seul la gestion et le risque. Cette détention directe lui confère l'ensemble des droits attachés au titre (droit de vote, dividendes, coupons). Le terme « titres matérialisés » fait quant à lui référence aux anciens titres papier qui existaient physiquement avant la dématérialisation. En France, depuis 1984, les valeurs mobilières sont entièrement dématérialisées et inscrites en compte, les titres physiques ayant disparu. La gestion en titres vifs s'oppose ainsi à la gestion déléguée via des organismes de placement collectif.

Exemple de titres vifs

Un investisseur souhaitant gérer lui-même son portefeuille achète directement des actions de plusieurs sociétés cotées et des obligations d'État, plutôt que de souscrire des parts de fonds. Il détient ainsi des titres vifs, sélectionne chaque ligne, vote en assemblée générale et perçoit directement les dividendes.

À retenir

• Les titres vifs sont des valeurs mobilières détenues directement par l'investisseur.
• Ils s'opposent à la détention indirecte via des fonds collectifs (SICAV, FCP, ETF).
• Le terme « titres matérialisés » désigne les anciens titres papier, disparus avec la dématérialisation.
• En France, les valeurs mobilières sont dématérialisées et inscrites en compte depuis 1984.