Conjoncture économique : la Banque de France prévoit une hausse du PIB de 0,2 % au 3e trimestre 2026
Écrit par Arsalain EL KESSIR
S'appuyant sur les réponses de 8 500 dirigeants d'entreprise interrogés entre fin juillet et début août, la Banque de France a publié son enquête mensuelle de conjoncture. Après un mois de juillet marqué par une progression modérée dans l'industrie et les services marchands, les chefs d'entreprise anticipent une accélération de l'activité au mois d'août. L'institution table ainsi sur une croissance du produit intérieur brut (PIB) de 0,2 % au troisième trimestre 2026, sous réserve d'incertitudes géopolitiques et climatiques.
Un mois de juillet à faible allure avant une reprise espérée en août
L'enquête mensuelle de conjoncture dresse un bilan contrasté de l'activité du mois écoulé par grand secteur :
- Industrie : La progression s'avère plus faible qu'anticipé en juin. Après un rattrapage technique, la production augmente modérément, soutenue principalement par les secteurs liés aux investissements énergétiques, technologiques et de défense.
- Services marchands : Le ralentissement observé s'inscrit dans la lignée des attentes. L'activité reste légèrement positive grâce à la réparation automobile, l'hébergement et l'édition de logiciels.
- Bâtiment : Le secteur résiste bien, dissimulant toutefois une dynamique à deux vitesses : le gros oeuvre ralentit tandis que le second oeuvre accélère.
Pour le mois d'août, les dirigeants prévoient une accélération globale de l'activité. La production industrielle devrait progresser dans l'ensemble de ses branches, le bâtiment bénéficiera du rebond du gros oeuvre, et les services poursuivront une hausse plus modérée.
Prix, trésorerie et niveau d'incertitude dans les entreprises
Au-delà de la production, plusieurs facteurs financiers et structurels montrent une stabilisation :
- Calme sur le front des prix : Les hausses de prix de vente et de matières premières s'atténuent en juillet et devraient continuer de refluers en août, signalant que l'impact du renchérissement des intrants du printemps a été en grande partie assimilé.
- Géopolitique : La reprise des tensions au Moyen-Orient début juillet n'a pas entraîné de hausse généralisée des coûts d'approvisionnement à ce stade. L'incertitude globale poursuit son apaisement.
- Trésorerie : Proche de la normale dans l'industrie (malgré des écarts sectoriels), la trésorerie reste défavorable dans les services, en dépit d'un léger mieux.
Synthèse : Diagnostics sectoriels et prévision du PIB au T3 2026
| Secteur / Indicateur | Bilan de juillet 2026 | Perspectives pour août 2026 |
|---|---|---|
| Industrie | Progression modérée (inférieure aux attentes) | Accélération dans toutes les branches |
| Services marchands | Légèrement positif (ralentissement attendu) | Progression modérée confirmée |
| Bâtiment | Résistance globale (second oeuvre dynamique) | Rebond du gros oeuvre |
| Estimation PIB Trimestriel (T3) | + 0,2 % (sous réserve de l'évolution du climat et du Moyen-Orient) | |
Source : Enquête mensuelle de conjoncture de la Banque de France (dirigeants de 8 500 entreprises interrogés entre le 22 juillet et le 5 août 2026).
