Comment est fixé le taux du livret A ?

Le taux du Livret A est fixé par les pouvoirs publics selon une formule de calcul de la Banque de France, révisée deux fois par an, en février et en août. Cette formule tient compte de l'inflation et des taux interbancaires. Le ministre de l'Économie peut valider ou déroger au résultat.

La formule de calcul du taux

Le taux du Livret A résulte d'une formule réglementaire élaborée par la Banque de France, qui propose ensuite un taux au gouvernement. Cette formule vise à garantir que le rendement de l'épargne populaire reste en phase avec l'évolution des prix et des conditions monétaires.

La formule repose principalement sur deux composantes :

• L'inflation, mesurée par la moyenne de l'indice des prix à la consommation hors tabac sur les six derniers mois.
• Les taux interbancaires à court terme (notamment l'€STR), reflétant le coût de l'argent sur les marchés.

Le taux retenu correspond, en principe, à la moyenne entre l'inflation et ces taux de marché, arrondie au dixième de point le plus proche. Un taux plancher garantit par ailleurs que la rémunération ne descende pas en dessous d'un certain seuil.

Le calendrier et le rôle des pouvoirs publics

La révision du taux intervient normalement deux fois par an, à des échéances fixes. Le calcul et l'application suivent un calendrier régulier :

• Une révision au 1er février, sur la base des données de la fin d'année précédente.
• Une révision au 1er août, sur la base des données du premier semestre.

La Banque de France calcule et propose le taux issu de la formule, mais la décision finale revient au ministre chargé de l'Économie. Celui-ci peut décider de suivre la formule, ou d'y déroger pour des raisons d'intérêt général, notamment pour protéger le pouvoir d'achat des épargnants ou maîtriser le coût du financement du logement social.

Ce pouvoir d'appréciation a déjà été utilisé pour geler le taux ou l'écarter du résultat strict de la formule. Le taux du Livret A a ainsi parfois été maintenu stable malgré une formule suggérant une hausse ou une baisse, dans un objectif de stabilité.

L'impact du taux et les livrets liés

Le taux du Livret A a une portée qui dépasse ce seul produit. Il sert de référence à d'autres livrets réglementés et conditionne le financement de missions d'intérêt général, ce qui explique l'attention portée à sa fixation.

Plusieurs produits sont directement indexés sur le Livret A :

• Le LDDS (Livret de Développement Durable et Solidaire), dont le taux est identique à celui du Livret A.
• Le LEP (Livret d'Épargne Populaire), dont le taux est généralement supérieur, calculé pour protéger les épargnants modestes de l'inflation.

Les fonds collectés sur le Livret A sont en partie centralisés à la Caisse des dépôts et consignations pour financer le logement social et la politique de la ville. Le taux influe donc à la fois sur la rémunération des épargnants et sur le coût de ces financements publics.

Questions fréquentes

À quelle fréquence le taux du Livret A change-t-il ?

Le taux est révisé en principe deux fois par an, au 1er février et au 1er août, selon la formule de la Banque de France. Le gouvernement peut toutefois décider de le geler entre deux révisions. Il reste fixe entre deux dates de révision.

Qui décide du taux du Livret A ?

La Banque de France calcule et propose un taux selon la formule réglementaire, mais la décision finale appartient au ministre de l'Économie. Celui-ci peut suivre la formule ou y déroger pour des motifs d'intérêt général, comme la protection du pouvoir d'achat ou le financement du logement social.

Le taux du Livret A peut-il baisser ?

Oui, la formule peut conduire à une baisse si l'inflation et les taux de marché reculent. Un taux plancher limite toutefois la baisse. Le gouvernement peut aussi choisir de maintenir le taux stable pour préserver les épargnants, même quand la formule suggère une diminution.

Le taux est-il le même dans toutes les banques ?

Oui, le taux du Livret A est fixé par l'État et identique dans tous les établissements qui le proposent. Aucune banque ne peut offrir un taux différent. Seuls les services associés ou la qualité de gestion en ligne peuvent varier d'un établissement à l'autre.