Définition - Critère de choix d'investissement
Écrit par Etienne NICOLAS,
Un critère de choix d'investissement est un indicateur financier permettant d'évaluer la rentabilité d'un projet d'investissement et de comparer plusieurs projets entre eux afin de sélectionner ceux qui créent le plus de valeur pour l'entreprise.
Les principaux critères utilisés en finance d'entreprise sont la valeur actuelle nette (VAN), qui mesure la richesse nette créée par le projet en actualisant ses flux de trésorerie futurs ; le taux de rentabilité interne (TRI), qui correspond au taux d'actualisation annulant la VAN ; le délai de récupération (payback), qui indique le temps nécessaire pour récupérer l'investissement initial ; et l'indice de profitabilité, qui rapporte la valeur actuelle des flux au montant investi. La VAN est considérée comme le critère le plus fiable car elle mesure directement la création de valeur en termes absolus. Le TRI est complémentaire mais peut induire en erreur lorsque les flux changent de signe plusieurs fois. Le délai de récupération est simple mais ignore les flux postérieurs à la date de récupération.
Exemple de critère de choix d'investissement
Une entreprise hésite entre deux projets. Le projet A affiche une VAN de 150 000 € et un TRI de 12 %. Le projet B présente une VAN de 200 000 € et un TRI de 10 %. La VAN étant le critère prioritaire, le projet B est retenu.
À retenir
- Les principaux critères sont la VAN, le TRI, le délai de récupération et l'indice de profitabilité.
- La VAN est le critère le plus fiable car elle mesure directement la création de valeur.
- Plusieurs critères doivent être combinés pour une décision éclairée.
