Définition - Market risk premium

Une market risk premium est le rendement supplémentaire qu'un investisseur attend en plaçant son argent sur le marché actions plutôt que sur un placement sans risque. En français, on parle de prime de risque de marché.

Elle correspond à l'écart entre le rendement espéré du marché et le taux d'un actif considéré comme sans risque, comme une obligation d'État. Cette prime rémunère l'investisseur pour le risque supplémentaire qu'il accepte de prendre en investissant dans des actifs plus volatils. Plus le risque perçu est élevé, plus la prime exigée est importante. Elle joue un rôle central dans l'évaluation des actifs et le calcul du coût des capitaux propres.

Son estimation repose sur des données historiques et des anticipations de marché.

Exemple de market risk premium

Le rendement espéré du marché actions est de 8 % et le taux sans risque de 3 %. La market risk premium est donc de 8 % − 3 %, soit 5 %. Ce surplus rémunère le risque pris en investissant en actions plutôt qu'en obligations d'État.

À retenir

• La market risk premium est la prime de risque de marché.
• C'est le rendement attendu au-delà du taux sans risque.
• Elle rémunère le risque pris sur les actifs volatils.
• Plus le risque perçu est élevé, plus elle est importante.
• Elle est centrale dans l'évaluation des actifs.