Définition - Net present value
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
La Net Present Value (NPV), ou valeur actuelle nette (VAN) en français, est un indicateur financier qui mesure la rentabilité d'un investissement en calculant la différence entre la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs générés par le projet et le montant de l'investissement initial.
La NPV s'obtient en actualisant chaque flux de trésorerie futur à un taux d'actualisation reflétant le coût du capital et le risque du projet, puis en soustrayant l'investissement de départ. Une NPV positive signifie que le projet crée de la valeur : il génère plus que le coût des capitaux investis. Une NPV négative traduit une destruction de valeur et recommande le rejet du projet.
La NPV est considérée comme le critère le plus fiable de décision d'investissement, car elle intègre la valeur temps de l'argent et permet de comparer des projets de durées et de montants différents. Elle est utilisée en finance d'entreprise, en analyse de projets et en évaluation d'entreprises (méthode DCF).
Exemple de Net Present Value
Un investissement de 100 000 euros génère des flux de 30 000 euros par an pendant 5 ans. Avec un taux d'actualisation de 8 %, la valeur actuelle des flux est de 119 786 euros. La NPV est de 19 786 euros (119 786 - 100 000), confirmant la rentabilité du projet.
À retenir
- La NPV mesure la création de valeur d'un investissement en actualisant ses flux de trésorerie futurs.
- Une NPV positive recommande l'investissement, une NPV négative son rejet.
- Elle est le critère de référence en décision d'investissement et en évaluation d'entreprise.
