Définition - Total shareholder return
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
Le total shareholder return (TSR), ou rentabilité totale pour l'actionnaire en français, est un indicateur de performance mesurant le rendement global d'un investissement en actions sur une période donnée, intégrant à la fois les dividendes perçus et la variation du cours de l'action.
Il offre une vision complète de la valeur créée pour l'actionnaire, en additionnant les revenus distribués (dividendes) et la plus-value ou moins-value en capital, le tout rapporté au prix d'achat initial. Le TSR est exprimé en pourcentage et permet de comparer la performance réelle de différentes actions ou de l'entreprise face à un indice de référence. Il est souvent utilisé comme critère de rémunération variable des dirigeants, car il aligne leurs intérêts sur ceux des actionnaires.
Exemple de total shareholder return
Un investisseur achète une action à 50 €. Sur un an, il perçoit un dividende de 2 € et l'action monte à 55 €. Son TSR est de (2 + 5) / 50 = 14 %. Ce résultat combine le rendement du dividende (4 %) et la plus-value en capital (10 %), offrant une mesure complète de la performance.
À retenir
- Le TSR mesure le rendement total d'un investissement en actions sur une période donnée.
- Il combine les dividendes perçus et la variation du cours de l'action.
- Il permet de comparer la performance réelle de différentes actions ou face à un indice.
- Il sert souvent de critère pour la rémunération variable des dirigeants d'entreprise.
