Définition - ALM

L'ALM (Asset Liability Management), ou gestion actif-passif en français, est une discipline financière consistant à gérer de manière coordonnée les actifs et les passifs d'un établissement afin de maîtriser les risques financiers et d'optimiser sa rentabilité.

Pratiquée principalement par les banques, les compagnies d'assurance et les fonds de pension, l'ALM vise à équilibrer les ressources (passifs : dépôts, emprunts, engagements) et les emplois (actifs : crédits, placements). Elle permet de maîtriser plusieurs risques majeurs : le risque de taux d'intérêt (décalage entre la rémunération des actifs et le coût des passifs), le risque de liquidité (capacité à honorer ses engagements) et le risque de change. La gestion actif-passif s'appuie sur des techniques d'adossement, de couverture et de simulation pour anticiper l'évolution des positions financières.

Exemple d'ALM

Une banque collecte des dépôts à court terme et accorde des crédits immobiliers à long terme. Cette situation crée un risque de taux. Grâce à l'ALM, elle met en place des couvertures et adosse ses positions pour neutraliser ce décalage, garantissant la stabilité de sa marge en cas de variation des taux d'intérêt.

À retenir

• L'ALM est la gestion coordonnée des actifs et passifs d'un établissement financier.
• Elle vise à maîtriser les risques de taux, de liquidité et de change.
• Elle est pratiquée par les banques, assurances et fonds de pension.
• Elle s'appuie sur des techniques d'adossement, de couverture et de simulation.