Définition - Emission au pair

Une émission au pair est l'émission d'un titre financier (action ou obligation) à un prix égal à sa valeur nominale, sans prime ni décote.

La valeur nominale, ou valeur au pair, est la valeur faciale inscrite sur le titre lors de sa création. Lorsqu'un titre est émis au pair, son prix d'émission correspond exactement à cette valeur nominale. Pour une obligation, cela signifie que l'investisseur paie le titre à sa valeur faciale, qui lui sera remboursée à l'échéance. Cette situation s'oppose à l'émission au-dessus du pair (avec une prime, prix supérieur au nominal) et à l'émission en dessous du pair (avec une décote, prix inférieur au nominal). Pour une obligation, le coupon est souvent ajusté afin de permettre une émission proche du pair.

Exemple d'émission au pair

Une obligation a une valeur nominale de 1 000 €. Si elle est émise au pair, l'investisseur la paie exactement 1 000 € à la souscription. À l'échéance, il sera remboursé de ces 1 000 €, ayant perçu entre-temps les coupons prévus.

À retenir

• Une émission au pair se fait à un prix égal à la valeur nominale du titre, sans prime ni décote.
• La valeur nominale est la valeur faciale du titre.
• Elle s'oppose à l'émission au-dessus du pair (prime) ou en dessous (décote).
• Pour une obligation, le coupon est ajusté pour permettre une émission proche du pair.