Définition - PMI Index

Le PMI (Purchasing Managers' Index, indice des directeurs d'achat) est un indicateur conjoncturel mensuel mesurant l'activité économique dans les secteurs manufacturier et des services, fondé sur une enquête auprès des directeurs des achats des principales entreprises d'un pays ou d'une zone économique.

L'enquête porte sur cinq composantes pondérées : nouvelles commandes, production, emploi, délais de livraison des fournisseurs et stocks. Les répondants indiquent si chaque composante est en amélioration, stable ou en détérioration par rapport au mois précédent. L'indice composite est exprimé sur une échelle de 0 à 100 : un PMI supérieur à 50 signale une expansion de l'activité, un PMI inférieur à 50 indique une contraction, et un PMI égal à 50 traduit une stagnation.

Les PMI sont publiés par S&P Global (anciennement IHS Markit) pour la plupart des grandes économies mondiales et par l'ISM (Institute for Supply Management) pour les États-Unis. Leur publication, en début de mois pour le mois précédent, en fait l'un des indicateurs avancés les plus précoces de la conjoncture, scruté par les marchés financiers, les banques centrales et les gouvernements. Le PMI composite (combinant manufacturier et services) offre une vision synthétique de l'activité globale. Une divergence entre PMI manufacturier et PMI des services peut révéler des dynamiques sectorielles contrastées.

À retenir

• Le PMI mesure l'activité économique via une enquête auprès des directeurs d'achat.
• Au-dessus de 50 il signale une expansion, en dessous une contraction.
• C'est l'un des indicateurs avancés les plus précoces et les plus suivis par les marchés.