Définition - Ratio Combiné
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
Le ratio combiné (combined ratio) est un indicateur clé de rentabilité technique d'une compagnie d'assurance non-vie (dommages). Il mesure la proportion des primes encaissées consommée par les sinistres et les frais de gestion.
Le ratio combiné se compose de deux éléments : le ratio sinistres sur primes (loss ratio), qui rapporte le coût des sinistres aux primes acquises, et le ratio de frais (expense ratio), qui rapporte les charges de gestion aux primes émises. La somme des deux donne le ratio combiné. Un ratio inférieur à 100 % signifie que l'activité d'assurance est techniquement rentable. Un ratio supérieur à 100 % traduit un déficit technique, compensable par les produits financiers des placements.
Exemple de ratio combiné
Une compagnie encaisse 200 millions de primes, paie 140 millions de sinistres et supporte 50 millions de frais de gestion. Son ratio sinistres est de 70 % (140/200), son ratio de frais de 25 % (50/200) et son ratio combiné de 95 %. L'activité d'assurance est techniquement bénéficiaire.
À retenir
- Le ratio combiné mesure la rentabilité technique d'un assureur non-vie.
- Il additionne le ratio sinistres sur primes et le ratio de frais de gestion.
- Un ratio inférieur à 100 % traduit une rentabilité technique, supérieur à 100 % un déficit technique.
