Définition - Risque d'un titre financier

Le risque d'un titre financier est la probabilité que le rendement réel d'un placement s'écarte de son rendement attendu, pouvant entraîner une perte partielle ou totale du capital investi.

Il se décompose en deux grandes catégories. Le risque systématique (ou risque de marché) est lié aux fluctuations globales des marchés financiers et ne peut pas être éliminé par la diversification. Le risque spécifique (ou risque idiosyncratique) est propre à l'émetteur du titre (mauvaise gestion, faillite, scandale) et peut être réduit en diversifiant le portefeuille. La mesure du risque d'un titre s'effectue notamment via la volatilité (écart-type des rendements) et le bêta, qui mesure la sensibilité du titre aux variations du marché.

Exemple de risque d'un titre financier

Un investisseur achète des actions d'une entreprise technologique. Il est exposé au risque de marché (baisse générale des marchés) et au risque spécifique (résultats décevants, perte d'un contrat majeur). Une forte volatilité du titre, mesurée par un écart-type élevé des rendements passés, traduit un niveau de risque important pour ce placement.

À retenir

• Le risque d'un titre est la probabilité que son rendement réel s'écarte du rendement attendu.
• Il se divise en risque systématique (lié au marché) et risque spécifique (propre à l'émetteur).
• Le risque spécifique peut être réduit par la diversification du portefeuille.
• Il se mesure principalement via la volatilité et le bêta du titre.