Définie comme le mode de gestion par défaut des Plans d'épargne retraite (PER), la gestion profilée « à horizon » vise à sécuriser progressivement le capital des épargnants à mesure que la date de départ à la retraite approche. En réduisant l'exposition aux unités de compte au profit du fonds en euros, ce mécanisme protège les acquis mais impacte le rendement global. La dernière étude du cabinet Good Value for Money dévoile les performances 2025 de 240 gestions profilées selon le niveau de risque et l'échéance du contrat.
L'analyse des résultats 2025 confirme la hiérarchie classique du couple rendement-risque au sein des PER. Les profils les plus exposés aux marchés financiers tirent parti de la dynamique des unités de compte : le profil « offensif » affiche un rendement moyen global de 6,56 %, suivi par le profil « dynamique » à 5,93 % et le profil « équilibré » à 5,39 % (identique à 2024). En retrait, la gestion « prudente » enregistre un taux moyen de 4,21 %, contre 4,36 % l'année précédente. Toutefois, derrière ces moyennes se cachent de fortes disparités, allant de performances négatives pour les offres les moins compétitives jusqu'à des pics dépassant 20 % net pour les meilleures allocations dynamiques.
Rendements moyens 2025 selon le profil et la distance à la retraite
| Profil de gestion | 30 ans | 25 ans | 20 ans | 15 ans | 5 ans |
|---|---|---|---|---|---|
| Prudent (~20% UC) | 4,99 % | 4,89 % | 4,75 % | 4,43 % | 3,03 % |
| Équilibré (40-50% UC) | 6,31 % | 6,18 % | 6,10 % | 5,81 % | 3,78 % |
| Dynamique (70% UC) | 6,70 % | 6,63 % | 6,50 % | 6,30 % | 4,50 % |
| Offensif (80% UC) | 7,41 % | 7,22 % | 7,29 % | 6,51 % | 4,97 % |
Comme le montre ce comparatif, plus la date de liquidation est proche, plus la part d'actifs risqués diminue au profit du fonds en euros pour sécuriser le capital. Cette mécanique entraîne une baisse mécanique du rendement annuel moyen, qui retombe sous les 5 % pour l'ensemble des profils à 5 ans du départ à la retraite.
Intégration du non-coté et alternatives en gestion libre
Le pilotage des PER s'accompagne désormais de l'obligation d'intégrer une fraction d'actifs non cotés (FEILT/ELTIF, FCPR) au sein des grilles d'allocation. Cette part varie selon le profil de risque et décroît à l'approche du terme : elle atteint par exemple jusqu'à 12 % pour un profil dynamique à 15 ans de la retraite, ou 8 % pour un profil équilibré à plus de 20 ans de l'échéance. Cette contrainte de diversification, étendue depuis l'été 2026 aux PER d'entreprise, vise à orienter l'épargne longue vers le financement des entreprises non cotées.
Pour les épargnants souhaitant conserver la maîtrise totale de leur allocation sans subir le lissage automatique vers le fonds en euros, la renonciation au profilage à horizon reste possible à tout moment. Le passage en gestion libre permet de piloter soi-même la répartition entre supports immobiliers, fonds actions et supports garantis, tout en assumant la responsabilité des arbitrages de fin de parcours.
Source : Étude annuelle sur les performances des PER en gestion profilée, Good Value for Money (données 2025-2026).
