Définition - Courbe des taux swap
Écrit par Etienne NICOLAS,
La courbe des taux swap est une représentation graphique des taux fixes échangés sur le marché des swaps de taux d'intérêt pour différentes maturités (de 1 à 30 ans ou plus). Elle reflète le coût auquel les banques et les entreprises peuvent échanger un taux variable contre un taux fixe sur le marché interbancaire.
Contrairement à la courbe des taux souverains, construite à partir des rendements des obligations d'État, la courbe des taux swap intègre le risque de crédit du secteur bancaire. Elle est largement utilisée comme référence par les professionnels des marchés financiers pour valoriser les produits dérivés de taux, structurer les émissions obligataires et fixer les conditions des prêts à taux fixe.
En zone euro, la courbe des taux swap en euros (EUR IRS) constitue la principale référence pour la tarification des crédits immobiliers à taux fixe. Les banques ajoutent une marge commerciale au taux swap correspondant à la durée du prêt pour déterminer le taux proposé à l'emprunteur.
Exemple de courbe des taux swap
Le taux swap euro à 10 ans s'établit à 2,80 %. Une banque ajoute une marge de 1,20 % pour proposer un crédit immobilier à taux fixe de 4 % sur 10 ans à son client.
À retenir
- La courbe des taux swap représente les taux fixes échangés contre des taux variables sur le marché interbancaire.
- Elle sert de référence pour la valorisation des produits dérivés et la tarification des crédits.
- En zone euro, elle influence directement les taux des prêts immobiliers à taux fixe.
