Définition - Freddie Mac

Freddie Mac (Federal Home Loan Mortgage Corporation – FHLMC) est une entreprise parapublique américaine (Government-Sponsored Enterprise – GSE) créée en 1970 pour développer le marché secondaire des prêts hypothécaires, en rachetant des crédits immobiliers aux banques et en les titrisant sous forme de MBS (Mortgage-Backed Securities).

Freddie Mac rachète les prêts hypothécaires conformes (conforming loans, respectant des critères de montant, de ratio d'endettement et de qualité de crédit) aux banques et établissements de crédit, les regroupe en pools et émet des titres adossés à ces créances sur les marchés de capitaux. Ce mécanisme libère les bilans bancaires, permettant aux prêteurs d'accorder de nouveaux crédits et d'accroître l'accès à la propriété. Les MBS émis par Freddie Mac bénéficient d'une garantie implicite de l'État fédéral.

Freddie Mac et son homologue Fannie Mae ont été placés sous tutelle du gouvernement fédéral (conservatorship) en septembre 2008, au plus fort de la crise des subprimes, après avoir accumulé des pertes massives sur les prêts hypothécaires défaillants. Le Trésor américain a injecté plusieurs centaines de milliards de dollars pour les sauver. Les deux GSE garantissent collectivement plus de la moitié des prêts hypothécaires américains et restent sous tutelle fédérale.

À retenir

• Freddie Mac rachète et titrise les prêts hypothécaires américains en MBS.
• Il a été placé sous tutelle fédérale en 2008 après la crise des subprimes.
• Avec Fannie Mae, il garantit plus de la moitié des prêts hypothécaires aux États-Unis.