Définition - Retraite par capitalisation
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
La retraite par capitalisation (funded pension) est un système dans lequel chaque actif accumule une épargne personnelle placée sur les marchés financiers pendant sa vie active, le capital constitué servant à financer sa propre pension au moment du départ à la retraite, par opposition à la retraite par répartition.
Les cotisations du salarié et de l'employeur sont versées dans un fonds de pension ou un plan d'épargne-retraite individuel, investies en actions, obligations et autres classes d'actifs. Le capital accumulé bénéficie de l'effet de composition sur le long terme. À la retraite, le bénéficiaire perçoit soit une rente viagère, soit un versement en capital, soit une combinaison des deux. Le montant de la pension dépend des cotisations versées, de la durée d'accumulation et de la performance des placements.
La retraite par capitalisation est le système dominant aux États-Unis (plans 401(k), IRA), au Royaume-Uni et aux Pays-Bas. En France, elle est complémentaire au système de répartition : le PER (plan d'épargne retraite) issu de la loi PACTE, les contrats Madelin (indépendants) et l'article 83 (entreprises) relèvent de la capitalisation. Le risque principal est le risque de marché : une chute des marchés proche de la retraite peut réduire significativement le capital accumulé.
À retenir
- La capitalisation accumule une épargne individuelle placée sur les marchés pour financer sa retraite.
- Le montant dépend des cotisations, de la durée d'accumulation et de la performance des placements.
- En France, le PER et les contrats Madelin complètent le système de répartition.
