Repo est la contraction de Repurchase Agreement, accord de rachat, correspondant en France à la pension livrée, donc à des opérations de refinancement ("refi").
La pension livrée consiste à mettre des titres en dépôt chez un prêteur, à titre de garantie, pour obtenir un crédit temporaire.
Le cessionnaire livre des titres et les rachète au prix et à la date fixés. L'échéance peut être aussi courte que le lendemain matin. Généralement, les opérations repo portent sur des titres considérés comme sans risque, comme des obligations d'État, des certificats de dépôt, ou des BTAN.
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