Définition - Véga d'une option
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
Le véga d'une option est un indicateur de sensibilité (grec) qui mesure la variation du prix d'une option pour une variation de 1 point de pourcentage de la volatilité implicite du sous-jacent. Il exprime l'exposition de l'option au risque de volatilité.
Un véga de 0,15 signifie que le prix de l'option augmente de 0,15 euro si la volatilité implicite passe de 20 % à 21 %. Le véga est toujours positif pour les acheteurs d'options (calls et puts) : une hausse de la volatilité augmente la valeur de l'option. Inversement, les vendeurs d'options sont exposés négativement au véga.
Le véga est maximal lorsque l'option est à la monnaie (cours du sous-jacent proche du prix d'exercice) et diminue lorsque l'option est profondément dans ou en dehors de la monnaie. Il est plus élevé pour les options à échéance lointaine que pour les options proches de l'expiration. Les traders d'options utilisent le véga pour gérer leur exposition à la volatilité et construire des stratégies de trading de volatilité (straddle, strangle).
À retenir
- Le véga mesure la sensibilité du prix d'une option à la variation de la volatilité implicite.
- Il est maximal pour les options à la monnaie et à échéance lointaine.
- Les acheteurs d'options sont exposés positivement au véga, les vendeurs négativement.
