Définition - VIX Volatility Index
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
Le VIX Volatility Index, ou indice de volatilité VIX, est un indicateur calculé par le CBOE (Chicago Board Options Exchange) qui mesure la volatilité implicite attendue par le marché sur les 30 prochains jours, à partir des prix des options sur l'indice S&P 500. Il est surnommé "indice de la peur".
Le VIX est exprimé en points de pourcentage. Un VIX de 15 signifie que le marché anticipe une volatilité annualisée d'environ 15 % sur le S&P 500. Un VIX bas (inférieur à 15) traduit un marché calme et confiant. Un VIX élevé (supérieur à 30) traduit une forte incertitude et une aversion au risque marquée. Le VIX a dépassé 80 lors de la crise de 2008 et 65 lors du krach lié au Covid-19 en mars 2020.
Le VIX évolue généralement en sens inverse du S&P 500 : il monte quand les marchés baissent et baisse quand ils montent. Il sert de sous-jacent à des contrats à terme et des options cotés au CBOE, permettant aux investisseurs de couvrir leur portefeuille contre la volatilité ou de spéculer sur son évolution. Des ETF répliquant le VIX (VXX, UVXY) sont également disponibles.
À retenir
- Le VIX mesure la volatilité implicite attendue sur 30 jours à partir des options sur le S&P 500.
- Un VIX bas traduit un marché calme, un VIX élevé une forte incertitude.
- Il évolue généralement en sens inverse du S&P 500 et sert de sous-jacent à des produits dérivés.
