Définition - Book value

La book value, ou valeur comptable en français, est la valeur nette des actifs d'une entreprise telle qu'elle apparaît dans son bilan comptable, obtenue en soustrayant l'ensemble des dettes et passifs du total des actifs, correspondant ainsi aux capitaux propres de la société.

Elle représente ce que vaudraient théoriquement les actifs de l'entreprise si toutes ses dettes étaient remboursées. La book value par action (BVPS) s'obtient en divisant les capitaux propres totaux par le nombre d'actions en circulation. Elle sert de référence dans les ratios de valorisation boursière, notamment le price-to-book (P/B), qui compare le cours de bourse à la valeur comptable par action. Une book value supérieure au cours boursier peut signaler une sous-valorisation potentielle du titre.

Exemple de book value

Une société industrielle affiche un total d'actifs de 800 millions d'euros et un total de dettes de 500 millions d'euros. Sa book value (capitaux propres) s'élève à 300 millions d'euros. Avec 10 millions d'actions en circulation, la book value par action ressort à 30 €. Si le cours de bourse est de 24 €, le titre se négocie en dessous de sa valeur comptable, un signal potentiel pour les investisseurs orientés "value".

À retenir

• La book value correspond aux capitaux propres d'une entreprise, soit la différence entre ses actifs et ses dettes.
• La book value par action (BVPS) est obtenue en divisant les capitaux propres par le nombre d'actions en circulation.
• Elle sert de base au calcul du ratio price-to-book (P/B), indicateur clé en analyse fondamentale.
• Un cours boursier inférieur à la book value par action peut indiquer une sous-valorisation potentielle de la société.