Définition - Corridor

Un corridor, dans le domaine financier, est une stratégie de couverture du risque de taux d'intérêt combinant l'achat d'un cap (plafond) et la vente d'un floor (plancher), délimitant ainsi une fourchette de taux à l'intérieur de laquelle l'emprunteur est protégé.

Ce mécanisme permet à un emprunteur à taux variable de se couvrir contre une hausse excessive des taux, tout en renonçant au bénéfice d'une baisse des taux en dessous d'un certain seuil. La vente du floor génère une prime qui vient réduire, voire annuler, le coût d'achat du cap. Le corridor est donc une solution de couverture moins onéreuse qu'un cap seul, mais elle limite également les avantages en cas de forte baisse des taux. On le retrouve aussi en analyse graphique pour désigner une zone de consolidation des cours encadrée par un support et une résistance parallèles.

Exemple de corridor

Une entreprise emprunte à taux variable et met en place un corridor avec un cap à 5 % et un floor à 2 %. Si les taux montent à 6 %, elle ne paiera que 5 %. Si les taux descendent à 1 %, elle paiera tout de même 2 %, conformément au floor cédé. Entre 2 % et 5 %, elle paie le taux de marché sans intervention.

À retenir

• Un corridor combine l'achat d'un cap et la vente d'un floor pour encadrer le taux d'intérêt d'un emprunt variable.
• Il protège contre la hausse des taux tout en limitant le bénéfice d'une baisse en dessous du floor.
• La vente du floor réduit le coût global de la couverture par rapport à un cap seul.
• En analyse graphique, le terme désigne aussi une zone d'évolution des cours délimitée par un support et une résistance parallèles.