Définition - Value stock

Une value stock, ou valeur décotée, est une action dont le cours de bourse est jugé inférieur à sa valeur fondamentale (valeur intrinsèque), selon les critères de l'analyse financière. Elle se caractérise par des ratios de valorisation bas (PER faible, price-to-book inférieur à 1, rendement du dividende élevé).

Les value stocks sont des entreprises matures, souvent dans des secteurs traditionnels (banques, énergie, industrie, télécoms), dont la croissance est modérée mais qui génèrent des flux de trésorerie solides et versent des dividendes réguliers. Elles sont temporairement délaissées par le marché en raison de perspectives de croissance limitées, de difficultés sectorielles ou d'un sentiment négatif.

L'investissement value, popularisé par Benjamin Graham et Warren Buffett, consiste à acheter des value stocks en pariant sur la convergence du cours vers la valeur intrinsèque. Cette stratégie repose sur la patience et la discipline. Les value stocks s'opposent aux growth stocks (valeurs de croissance), dont les ratios de valorisation élevés reflètent des anticipations de forte croissance future. La surperformance relative du value par rapport au growth varie selon les cycles de marché.

À retenir

• La value stock est une action cotant en dessous de sa valeur fondamentale, avec des ratios de valorisation bas.
• L'investissement value parie sur la convergence du cours vers la valeur intrinsèque.
• Les value stocks s'opposent aux growth stocks et leur surperformance varie selon les cycles.